一、证券市场回顾 南财金融终端数据显示，上一交易日(2月21日,下同)上证综指日内上涨0.85%，收于3379.11点，最高3381.06点；深证成指日内上涨1.82%，收于10991.37点，最高11003.95点；创业板指日内上涨2.51%，收于2281.51点，最高2284.04点。 二、ETF市场表现 1、股票型ETF整体市场表现 上一交易日股票型ETF收益率中位数为1.46%。其中按照不同分类，规模指数ETF中汇添富上证科创板50成份ETF收益率最高，为7.0%；行业指数ETF中南方中证通信服务ETF收益率最高，为9.74%；策略指数ETF中华夏创业板低波价值ETF收益率最高，为1.77%；风格指数ETF中万家上证科创板成长ETF收益率最高，为4.5%；主题指数ETF中天弘中证沪港深云计算产业ETF收益率最高，为9.9%。 2、股票型ETF涨跌幅排行 上一交易日股票型ETF涨幅最高的3支ETF及其收益率分别为：天弘中证沪港深云计算产业ETF(9.9%)、南方中证通信服务ETF(9.74%)、汇添富中证电信主题ETF(9.5%)。涨幅前10详情见下表: 上一交易日股票型ETF跌幅最大的3支ETF及其收益率分别为：永赢中证沪深港黄金产业股票ETF(-1.75%)、平安中证沪深港黄金产业股票ETF(-1.53%)、天弘中证银行ETF(-1.41%)。跌幅前10详情见下表: 3、股票型ETF资金流向 上一交易日股票型ETF资金流入最多的3支ETF及其流入金额分别为：国泰中证全指证券公司ETF(流入11.61亿元)、华泰柏瑞沪深300ETF(流入7.01亿元)、南方中证500ETF(流入7.01亿元)。资金流入前10详情见下表: 上一交易日股票型ETF资金流出最多的3支ETF及其流出金额分别为：易方达上证科创板50成份ETF(流出14.43亿元)、易方达创业板ETF(流出9.77亿元)、国联安中证全指半导体产品与设备ETF(流出6.49亿元)。资金流出前10详情见下表: 4、股票型ETF融资融券概况 上一交易日股票型ETF融资买入额最高的3支ETF及其买入金额分别为：华夏上证科创板50成份ETF(10.81亿元)、易方达创业板ETF(6.82亿元)、华泰柏瑞沪深300ETF(5.11亿元)。融资买入额前10详情见下表: 上一交易日股票型ETF融资卖出额最高的3支ETF及其卖出金额分别为：华泰柏瑞沪深300ETF(4015.14万元)、南方中证500ETF(3543.77万元)、南方中证1000ETF(3214.69万元)。融券卖出额前10详情见下表: 三、机构观点 中信证券：持续看好全球一线云厂商短期、中长期的成长机遇与投资价值 中信证券研报表示，DeepSeek驱动全球AI产业发展持续提速，AI亦加快全球企业客户向云端迁移进程。同时为实现AI应用落地，企业客户需要硬件算力、数据管理、软件开发等能力支持，云计算平台价值不断凸显。短期维度，云计算平台有望受益于AI算力租赁的爆发式增长，并进一步通过提供数据管理、完整AI开发工具链等PaaS能力实现平台用户粘性、差异化定价能力等，从而成为AI产业的持续受益者，相应带来平台成长性、盈利能力的不断改善。我们持续看好全球一线云厂商短期、中长期的成长机遇与投资价值。 国信证券：DeepSeek有望拉动AI云今年保持平均50%+增长 国信证券指出，DeepSeek加速AI渗透，预计带动国内云加速至中双位数增长，国内互联网云厂2025年Capex增速预计平均在30%+。DeepSeek将加速传统客户的AI渗透、拓展应用场景，有望拉动AI云今年保持平均50%+增长。国内云厂商巨头2024年Capex增长平均在40%以上，预估2025年Capex增速平均仍有30%+。AI的Capex投入金额上，字节、阿里投入领先，AI投入增长在50%以上甚至翻倍。DeepSeek事件后，各家有进一步上调预期计划，主要考虑到模型大厂模型训练需求激增以及下游客户推理与训练垂类模型需求爆发。
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